08:00
Запасайте сухари и золотые слитки;)
Военный конфликт США и Израиля против Ирана, начавшийся 28 февраля, уже начал негативно влиять на многие страны мира из-за фактической приостановки полноценного морского судоходства в Ормузском проливе. Ряд наиболее бедных государств мира столкнулись с повышением цен на бензин. Среди них такие страны, как: Гамбия, Зимбабве, Сомали, ЦАР.
Дополнительный фактор давления на эти, а также ряд других государств, в частности Мозамбик, Судан, Танзанию, заключается в прекращении поставок удобрений через Ормузский пролив – вкупе с повышением цен на бензин это означает дальнейший рост цен на продовольствие для многих стран, которые все еще остаются в числе наименее обеспеченных в мире, а также уязвимых к внешним шокам.
В данном контексте уже начавшийся рост инфляционного давления для этих и многих других государств не ограничивается в основном рисками повышенной стоимости нефти, как в 1970-е годы. При этом в 2022 году ни США, ни страны Евросоюза не объявляли о санкциях или каких-либо полноценных торговых ограничения в отношении всего импорта удобрений из РФ после начала СВО.
Общая доля мировых поставок удобрений из стран Персидского залива через Ормузский пролив, по отдельным оценкам, составляет около 30% с более высокими значениями импорта для отдельных азиатских стран.
По оценкам Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD), объем поставок нефти в страны Азии через Ормузский пролив в 2024 году в среднем составляли 14,3 млн баррелей в сутки – на долю азиатских стран приходилось около 84% от всего нефтяного экспорта стран Персидского залива по данному маршруту. Объем поставок СПГ в страны Азии при этом составлял около 10,4 млрд кубометров в сутки, что составляло примерно 83% от всех морских поставок природного газа по Ормузскому проливу.
В UNCTAD также отметили прямую корреляцию роста мировых цен на продовольствие при повышении цен на нефть, а также корреляцию роста цен на удобрения при увеличении цен на природный газ. В данной ситуации заблокированными остаются поставки на мировые рынки существенных объемов как нефти, так и газа, удобрений, а также ряда других видов сырья, что потенциально ведет к более устойчивым рискам ценового давления.
Дополнительный фактор – резкий рост стоимости фрахтования (аренды) танкеров, страхования морских перевозок, а также необходимость перенаправления танкеров по более протяженным маршрутам в обход Африки.
В начавшийся кризис является более многомерным по сравнению с кризисными явлениями в результате нефтяного эмбарго арабских стран в 1970-е годы, а также кризисом, который проявился в Европе и в масштабе мировой экономики в целом после начала СВО на Украине в 2022 году. В 1973–1974 годы нефтяное эмбарго было объявлено крупнейшими нефтедобывающими странами Ближнего Востока в отношении США. В 1979 году разразился новый нефтяной кризис, начавшийся после Исламской революции в Тегеране и нефтяного эмбарго США в отношении иранской нефти. Даже несмотря на обширную номенклатуру сырьевого экспорта РФ, зависимость многих стран мира от поставок через Ормузский пролив по многим позициям была заметно выше – в особенности для азиатских стран.
Дополнительные факторы отличия: замедление мировой экономики в 2026 году по сравнению с периодом восстановления в начале 2020-х после пандемии COVID-19. Ситуация на рынке труда в Европе, США и многих других странах мира во время кризиса 2022 года также была иной: у сотрудников было больше возможностей для смена занятости и поиска новой работы.
Еще один фактор, которого не было в предыдущем кризисе, и который потенциально будет способствовать повышенному инфляционному давлению – это импортные пошлины администрации Трампа.
При сохранении фактического перекрытия Ормузского пролива блокированными остаются не только поставки нефти. При этом, инфляционные последствия, -общий негативный эффект ощутят все и он будет значимый. Нас ждёт новая волна инфляции и рост цен на ВСЕ.
