15:00
В чем причины падения?
* Конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал рост цен на нефть до 110 долл. за барр. (Сейчас около 90 долл. за барр.). Как следствие, мировая экономика сталкивается перед угрозой новой волны инфляционного давления. Повышение ключевых ставок с последующим укреплением национальных валют (а нас в первую очередь интересует доллар США) и ростом доходностей по государственным облигациям приводит к перекладке в долговые инструменты из-за повышенной ликвидности инструмента.
* Центральные банки после масштабных закупок 2023–2024 гг. приостановили накапливание данного актива из-за паузы в дедолларизации, поиска более ликвидного инструмента резервирования и достижении пределов целевых лимитов. Некоторые (в частности, ЦБ Турции) даже перешли к распродаже актива из-за необходимости стабилизации курса национальной валюты.
* Спрос на физическое золото со стороны ювелиров упал до многолетних минимумов. Потребители в Азии не готовы покупать украшения по текущим ценам, тогда как реальные доходы не поспевают за стоимостью сырья.
