07:00
За четыре с половиной года мы съели бОльшую часть запасов «на чёрный день».
В начале 2022 года ликвидная часть Фонда национального благосостояния была 8,77 трлн (6,5% ВВП).
На 1 июля 2026-го — уже 3,61 трлн , то есть 1,5% ВВП. Потрачено 5,16 трлн — около 59% ликвидной части.
ФНБ собирали в жирные нефтяные годы как амортизатор на случай шторма. Шторм пришёл. Что дальше?
Когда «запас» исчерпается?
• Критический вариант. Если цены на нефть останутся низкими, а расходы — высокими, то запасы могут исчерпаться уже в первой половине 2027-го. А с учётом ударов по НПЗ и портам — вполне реальный риск конца 2026-го.
• Базовый вариант. При текущих ценах на нефть и дефиците бюджета 5–6 трлн в год ликвидные резервы продержатся примерно до второй половины 2027-го.
• Оптимистичный вариант? Не рассматриваем. Для него нет оснований.
