11:00
к 2040 году предложение меди будет на 10 млн метрических тонн ниже спроса. Этот дефицит, составляющий 23,8% от прогнозируемого спроса в 42 млн тонн, создает «системный риск» для мировой промышленности на фоне бума потребления со стороны сфер ИИ, оборонных расходов и электрификации.
Ключевой вывод:
Мировое производство меди, как ожидается, достигнет пика в 33 млн тонн в 2030 году, после чего начнет снижаться, в то время как спрос вырастет на 50%. Растущий разрыв угрожает технологическому прогрессу и экономическому росту.
В начале 2026 года цены на медь обновили рекорды, превысив 13 000 за тонну. Спотовая цена на LME 6 января достигла 13 241 за тонну.
Драйверы спроса к 2040 году:
— Традиционный спрос (строительство, промышленность): 23 млн тонн (53% общего спроса).
— Энергопереход (ЭМ, ВИЭ, хранение энергии): рост на 7,1 млн тонн до 15,6 млн тонн.
— ИИ и центры обработки данных: спрос утроится.
Оборонный сектор: расходы могут удвоиться до 6 трлн.
Совокупный дополнительный спрос от двух последних категорий составит 4 млн тонн.
Потенциальный вектор: 1 млрд человекоподобных роботов к 2040 году могли бы потреблять 1,6 млн тонн меди ежегодно.
Проблемы предложения:
Срок от открытия месторождения до добычи в среднем составляет 17 лет.
Концентрация цепочки поставок: на 6 стран приходится 2/3 добычи; на Китай — 40% мировых мощностей по выплавке.
Без значительных инвестиций производство первичной меди к 2040 году может упасть до 22 млн тонн (на 1 млн тонн ниже текущего уровня).
