Atomic Eagle (ASX:AEU) восстановила контроль над своим проектом Мадауэла в Нигере через два года после того, как правительство отозвало разрешение на добычу у компании-предшественника GoviEx Uranium в рамках спора, приведшего к международному арбитражу.

Конвенция о горнодобывающей деятельности, подписанная Atomic Eagle с военным правительством Нигера, включает пересмотренное разрешение на разведку Мадауэлы и закрепляет за компанией 60% участия в проекте, тогда как правительство получит 40%, сообщила Atomic Eagle в понедельник.

Правительство также выдало государственному горнодобывающему предприятию Tsumco разрешение на разработку района Ин-Азауа, где ранее французская горнодобывающая компания Orano владела 63% акций уранового рудника Сомайр; этот объект был национализирован в прошлом году.

«Урегулирование Atomic Eagle — это именно тот прецедент, который помогает кредиторам гарантировать страновые риски при новом строительстве, в то время как награда Somaïr ясно дает понять, что правительство хочет, чтобы производство урана продолжалось», — заявил в понедельник руководитель исследования акций Red Cloud Securities Дэвид Талбот.

Изменения в Сахеле?

Эти события могут означать перелом для Нигера: в последние годы страны региона Сахель пересматривали отношения с западными горнодобывающими компаниями в духе ресурсного национализма. Нигер обеспечивает около 5% мирового спроса на уран и по объёму занимает седьмое место в мире среди производителей этого металла.

«Восстановление нашего интереса к Мадауэле представляет собой трансформационный результат для Atomic Eagle, значительно увеличивающий нашу ресурсную базу и добавляющий второй передовой урановый проект в наш портфель», — сказал генеральный директор Atomic Eagle Фил Хоскинс в пресс‑релизе.

«Это соглашение было достигнуто благодаря конструктивному взаимодействию с правительством Нигера и обеспечивает сильную,

Арбитраж завершится

Согласно новому соглашению арбитражное разбирательство против правительства Нигера будет отозвано в течение одной недели после подписания Конвенции, что, как ожидается, произойдёт в ближайшие дни. GoviEx инициировала арбитраж против Нигера в декабре 2024 года через Международный центр по урегулированию инвестиционных споров, базирующийся в Вашингтоне; стороны приостановили процесс год назад в ходе переговоров.

До конфликта GoviEx довела Мадауэлу до стадии технико‑экономического обоснования: в её исследовании 2022 года проект был оценён как средний по мировым меркам. Исследование прогнозировало срок эксплуатации рудника в 19 лет с общим объёмом добычи 50,8 миллиона фунтов оксида урана. (U₃O₈), чистая приведённая стоимость после уплаты налогов (при ставке дисконтирования 8%) оценивалась в $140 млн, внутренняя норма доходности — 13,3%, а начальные капитальные затраты прогнозировались на уровне $343 млн.

В понедельник Atomic Eagle также сообщила, что оценка ресурсов Мадауэлы 2022 года является «иностранной» и включает 96,9 млн фунтов в категории измеренных и указанных ресурсов с содержанием 1275 частей на миллион (ppm) U₃O₈ и 19,6 млн фунтов предполагаемых ресурсов с 1330 ppm U₃O₈. Компания планирует обновить оценку ресурсов по стандарту JORC.

У фирмы есть двухлетний срок на обновление технико‑экономического обоснования, проведение экологических и социальных исследований и обеспечение финансирования, говорится в сообщении.

Возможность кредита Dasa

Между тем положительные сдвиги для Atomic Eagle и Tsumco могут благоприятно сказаться и на канадской компании Global Atomic (TSX: GLO), владеющей проектом Dasa в Нигере, отметил Талбот; в отличие от некоторых зарубежных коллег Global Atomic удалось избежать конфликтов с правительством.

«Предполагаемый юрисдикционный риск Нигера был самым большим препятствием в долговом пакете Dasa: комитет по кредитованию и инвестициям и совет банка развития США постоянно откладывали решение, а время, необходимое для организации финансирования, сдвинуло ожидаемую дату запуска Dasa с четвертого квартала 2028 года на второй квартал 2029 года», — сказал Талбот.

«Ничто здесь не ускоряет сроки Кредитного комитета, но это снижает риски», — добавил он.

Предлагаемая кредитная линия в размере $295 млн первоначально была отложена после того, как США охарактеризовали военный захват в Нигере в 2023 году как переворот, что временно приостановило участие банка развития. Позднее решение затянулось из‑за расширенной проверки кредита, инвестиций и совета директоров в связи с политическим риском в стране.

Ожидается, что после ввода в эксплуатацию предлагаемый подземный рудник Dasa будет извлекать 68,1 миллиона фунтов U₃O₈ в течение 23 лет при пропускной способности 1000 тонн в сутки. На объекте заявлены 73 миллиона фунтов вероятных запасов U₃O₈ в 8 миллионах тонн с содержанием оксида урана 4113 ppm. Global Atomic подписала соглашения о поставке 1,3 миллиона фунтов урана в год.