Glencore за первые девять месяцев 2026 года произвела 13 700 тонн кобальта — на 52% меньше, чем за тот же период годом ранее. На показатели повлияли экспортные квоты Демократической Республики Конго (ДРК): компания оставляет часть металла в растворе, не перерабатывая его в товарный гидроксид.

Согласно опубликованному в четверг отчету о производстве, годом ранее выпуск составлял 28 500 тонн. В третьем квартале он снизился на 20% по сравнению со вторым и составил 3 500 тонн.

Glencore объяснила, что хранение кобальта в растворе позволяет сократить текущие расходы на переработку. Компания рассчитывает извлечь стоимость этого сырья по мере изменения экспортных правил, однако не включает его в отчетные объемы производства. Сколько именно металла накоплено таким образом, Glencore не раскрывает.

ДРК — крупнейший производитель кобальта в мире — приостановила экспорт в 2025 году после падения цен до минимума за девять лет, а затем ввела квоты для поддержки рынка. Ограничения, как ожидается, будут действовать как минимум до конца 2027 года. Glencore сообщила, что ее предприятия Kamoto Copper Company (KCC) и Mutanda располагают достаточными запасами кобальта для выполнения ближайших экспортных квот. Выпуск подразделения African Copper, в которое входят конголезские рудники, за девять месяцев упал на 56%, до 11 600 тонн.

Выпуск меди из собственного сырья Glencore, напротив, вырос на 3% — до 598 600 тонн против 583 500 тонн годом ранее. Если не учитывать закрытие медного рудника Mount Isa и продажу Kidd, рост составил 12%. Увеличению добычи помогли более высокие темпы работ и улучшение содержания руды на африканских активах, а также более богатая руда на перуанском Antamina.

Компания сохранила прогноз по меди на 2026 год — 810–870 тысяч тонн, но ожидает результат у нижней границы диапазона. Glencore также рассчитывает на годовую скорректированную прибыль до вычета процентов и налогов от маркетингового бизнеса выше 5 млрд долларов.

Прогнозы и другие металлы

Гендиректор Glencore Гэри Нэгл заявил, что ключевые активы в основном показали результаты в соответствии с ожиданиями и ранее объявленными прогнозами. Аналитик BMO Capital Markets Александр Пирс отметил, что общий выпуск за квартал оказался немного ниже оценок: показатели меди и коксующегося угля отстали от них на 3% и 7%, тогда как цинк и энергетический уголь превысили ожидания на 4% и 5%.

Производство коксующегося угля за девять месяцев сократилось на 13%, до 21,5 млн тонн, из-за снижения объемов переработки и выхода продукции на предприятиях EVR. Выпуск энергетического угля немного вырос — с 73,5 млн до 73,9 млн тонн. Glencore также возобновила работу плавильных заводов феррохрома: Boshoek — в сентябре, Wonderkop — в октябре; ранее был перезапущен Lion. Компания планирует почти удвоить годовое производство меди, до 1,6 млн тонн, к 2035 году.