09:48
11 августа, Лондон. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) и приоритетный необеспеченный рейтинг британской горнорудной компании Ferrexpo plc украинского бизнесмена Константина Жеваго до уровня «СCC» с «CC».
Как сообщается в пресс-релизе агентства, рейтинг возвратности активов по приоритетному необеспеченному долгу – «RR4». Краткосрочный РДЭ компании подтвержден на дефолтном уровне «C».
По данным Fitch, повышение рейтингов отражает улучшение позиции ликвидности Ferrexpo относительно наших предыдущих ожиданий ввиду более высоких, чем прогнозировалось, цен на железную руду в первом полугодии 2016 года (в среднем 52 долларов за тонну против ожидавшихся агентством Fitch 45 долларов) и стабильно высокой премии по окатышам в 25долларов на тонне. В июле Ferrexpo провела окончательную амортизацию предэкспортного финансирования на 420 миллионов долларов США за счет собственного денежного потока.
Группа располагает предэкспортным финансированием еще на 350 миллионов, амортизация которого начинается в ноябре 2016 года в форме восьми квартальных платежей на 43,8 миллиона по август 2018 года.
«Мы исходим из того, что свободный денежный поток Ferrexpo составит около 250 миллионов долларов США в 2016 и 2017 годах, и в результате группа сможет финансировать эти выплаты долга за счет собственного денежного потока», - поясняется в комментарии.
К другим существенным долговым инструментам группы относится выпуск еврооблигаций на 346 миллионов долларов с погашением двумя равными платежами в апреле 2018 года и апреле 2019 года.
«Мы считаем, что Ferrexpo сможет профинансировать первый платеж на 173,2 миллиона долларов США за счет собственного денежного потока. Однако существует высокий потенциальный риск ухудшения ситуации, так как цены на железную руду по-прежнему являются волатильными», - уточняют в агентстве.
По мнению экспертов, несмотря на хороший операционный профиль, риск рефинансирования у компании остается повышенным ввиду рисков по Украине.
Как сообщалось, Ferrexpo plc полностью выплатила 420 миллионов долларов предэкспортного финансирования - последний из запланированных платежей компания осуществила 29 июля 2016 года. Финансирование было предоставлено в 2011 году группой банков.
Ferrexpo plc в январе-июне 2016 года снизила чистую прибыль на 33 процента по сравнению с аналогичным периодом 2015 года - до 77,777 миллионов долларов, ее выручка за отчетный период сократилась на 10,5процента – до 457,921 миллионов долларов, тогда как продажи окатышей в натуральных показателях увеличились на 5,9 процента – до рекордных 6,017 миллиона тонн.
Операционная прибыль за отчетный период сократилась на 6 процентов - до 133 миллионов долларов, операционная прибыль за вычетом дохода от курсовой разницы увеличилась на 2 процента - до 131 миллиона. При этом EBITDA снизилась на 9 процентов - до 160 миллионов долларов.
Чистый денежный поток от операционной деятельности увеличился на 54 миллиона - до 142 миллионов долларов. Чистый долг по состоянию на 30 июня 2016 года составил 753 миллиона долларов США сократившись на 115 миллионов долларов по сравнению с 868 миллионами по состоянию на 31 декабря 2015 года. Соотношение чистого долга к EBITDAза последние двенадцать месяцев снизилось до 2,5х по состоянию на 30 июня 2016 г. по сравнению с 2,8x по состоянию на 31 декабря 2015 года.
Ferrexpo AG - швейцарская железорудная компания с активами в Украине, крупнейший производитель и экспортер окатышей в СНГ.
Основными потребителями продукции являются сталелитейные предприятия из Австрии, Словакии, Чехии, Германии и других европейских стран, а также Китая, Индии, Японии, Тайваня и Южной Кореи.
Ferrеxpo plc владеет 100 процентами акций Ferrexpo AG, которой, в свою очередь, принадлежит 97,34 процентов акций Полтавского ГОКа, 100 процентов Еристовского ГОКа и 99,9 процентов Белановского ГОКа. Акции Ferrexpo котируются на основной площадке Лондонской фондовой бирже под тиккером FXPO.
