22:00
Шре подошла в состоянии затяжной стагнации. Ключевая проблема — глобальное перепроизводство стали, которое при слабом спросе оказывает устойчивое давление на цены и финансовые показатели производителей.
Несмотря на высокий уровень выпуска, потребители сокращают закупки, что снижает загрузку мощностей и маржинальность. Китай, как крупнейший производитель, официально обозначил курс на сокращение избыточных мощностей и ограничение инвестиций в новые сталеплавильные проекты. Однако фактически экспорт китайской продукции продолжает расти, усиливая конкуренцию на внешних рынках и провоцируя защитные меры со стороны других стран.
Системный характер кризиса определяется последствиями масштабных инвестиций в мощности, прежде всего в Китае, в сочетании с замедлением экономического роста ключевых потребителей. Снижение активности в строительстве и металлообработке уже привело к закрытию металлургических и автомобильных предприятий в Европе, что стало индикатором глубины спада.
Ключевые события 2025 года на рынке стали:
Рост складских запасов. Объёмы готовой продукции достигли рекордных уровней, усилив давление на логистику и оборотный капитал предприятий.
Обострение конкуренции. Падение маржи вынуждает производителей резать издержки, включая инвестиции в модернизацию. В России ситуацию усугубляет высокая ключевая ставка ЦБ и дороговизна заёмного финансирования.
Усиление протекционизма. Ряд стран ввёл дополнительные пошлины и квоты на импорт стали, защищая внутренние рынки и собственных производителей.
Итогом 2025 года стал устойчивый тренд на снижение цен и прибыли по всей цепочке отрасли, что усилило давление со стороны инвесторов и обострило вопросы стратегической устойчивости металлургических компаний.
Перспективы 2026 года: где возможны точки роста
Несмотря на сложный фон, рынок демонстрирует признаки постепенной стабилизации. Потенциальные драйверы восстановления уже формируются.
Во-первых, правительства ряда стран запускают инфраструктурные программы, поддерживающие спрос на сталь в строительстве.
Во-вторых, инвестиции в зелёную энергетику создают дополнительную потребность в высокопрочной и специализированной стали для ветроэнергетики, солнечных электростанций и сопутствующей инфраструктуры.
В-третьих, рост сегментов ЦОД и искусственного интеллекта повышает спрос на металлы для строительства энергоёмких и технологичных объектов.
Дополнительный потенциал формируется за счёт развивающихся рынков Азии и Африки, где модернизация инфраструктуры и промышленности остаётся приоритетом.
Вывод
Восстановление отрасли будет опираться не на рост объёмов, а на повышение эффективности. Ключевыми факторами станут технологическое обновление производств, оптимизация процессов, развитие роботизации и цифровизации. Это позволит снизить себестоимость и сохранить конкурентоспособность.
Для российской металлургии критически важны адаптация к новым рыночным условиям, повышение качества продукции и переориентация на рынки дружественных юрисдикций. Реализация этих шагов создаёт основу для стабилизации рынка стали в среднесрочной перспективе и формирования задела для последующего роста.
Подписывайся на «Металл и Капитал»
